政治和市场动荡的影响是否存在市场和政治动荡背后的共同因素? 2011年2月18日


<p>来自中东的消息表明,2011年将是1989年的一年,当时一个地区的一些政权被扫除</p><p>似乎存在传染效应,一个国家的骚乱消息激励了另一个国家的抗议者</p><p>股票和债券市场也受到这些传染效应的影响,风险资产倾向于一起移动,特别是在1987年,1998年,2002年和2008年</p><p>多元化的好处在相关性转移到1的情况下消失</p><p>升级您的收件箱并获取我们的每日派遣和编辑的精选</p><p>全球化通常被用作描述这些趋势的全能术语,但我认为这有点懒惰; 1987年的全球化(就世界贸易而言)比2008年少</p><p>但是有一些明显的因素可能会让投资者同时做出反应</p><p>美国一直是这样一个占主导地位的经济体,任何证据表明它正在步履蹒跚,必然会对其他国家产生重大影响;因此,对于投资者来说,将华尔街的急剧下跌(如1987年10月19日)视为其他地方的坏消息可能是理性的</p><p>同样,许多国家将其货币与美元挂钩,或将美元汇率视为信号;因此,可能改变美元价值的美联储利率政策的变化也会产生国际影响</p><p> 1971年以后的世界也放弃了对资本的许多控制,结果是全球银行和基金管理人员的发展;随着他们对风险变化的态度,其影响将跨越国界</p><p>这一切怎么可能与政治动荡相关</p><p>有些人可能会指出24小时新闻周期,它会立即在全球范围内翻译新闻,或者转向Facebook或Twitter等现代媒体</p><p>使用后者来解释跨境政治的问题在于,这不是一种新现象</p><p>早在1848年,欧洲各地的政权就在一波骚乱中被扫地出门;法国失去了一位国王(结果只获得了一位皇帝);奥地利失去了政治天才梅特涅;德国几乎实现了统一;意大利试图赶走哈布斯堡王朝</p><p>当时推文的最接近的相当于发送信鸽的消息</p><p>如果有这种反抗的经济原因,他们可能有很长的酝酿</p><p>这是一个工业化时代,当时工厂的发展既创造了有组织的工人阶级,又创造了具有政治意识的中产阶级;马克思在1848年发表了共产主义宣言</p><p>由于当时的政权是贵族和君主制的,他们已经任职很长时间了</p><p>没有渠道引起不满;没有机会让对方掌权</p><p>所以革命是唯一的选择</p><p> 1989年也是如此;很明显共产主义没有达到承诺的生活标准;根据定义,统治政权是负责任的,因为他们没有反对</p><p>当一个世界观(互联网将永久性地提高股票估值,房价永远不会下跌)似乎占据主导地位时,市场挫折似乎也随之而来</p><p>这种观点将估值推向极端;改变观点将不可避免地对价格产生实质性影响,这是市场方面的一次革命</p><p>我想补充一点因素</p><p>独裁政权的性质是将大量资源用于压迫;这在经济上是低效的</p><p>它还依靠吸引年轻人进入警察和军队;男人来自同一个最容易不满的阶级</p><p>当推动推动时,统治者可以找到(正如Shah在1979年所做的那样,穆巴拉克刚刚发现),他们的压迫武器不起作用</p><p>中东政权类似于1848年的贵族政权和1989年的共产主义政权,因为他们已经执政了很长时间,而且他们似乎已经被遗忘在历史中</p><p>动荡蔓延是因为许多国家有这么多共同点</p><p>让我们希望中东的事情与1989年相似,超过1848年,当时许多革命都失败了</p><p>事实上,如果德国在1871年由1848年的自由主义者而不是战争与俾斯麦联合起来,
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